Tras abrir una tienda diaria en 2003, Inditex ha decidido pisar el freno. Para este año prevé, por primera vez en su historia, rebajar el número de aperturas. El año pasado, el fuerte ritmo inversor hizo caer el cash flow libre a la tercera parte. La ralentización de las inversiones y el aumento de la retribución al accionista completan el viraje conservador en la estrategia.
Que Inditex iba a incumplir su objetivo de elevar las ventas y el beneficio a un ritmo del 20% era un hecho sin discusión. Las dudas estribaban en si iba a sufrir el primer retroceso del beneficio de su historia. Pero la crisis derivada de la fortaleza del euro y la ola de calor no ha llegado a tanto. El grupo salvó el año con un aumento del 16% en la cifra de negocio, hasta unos 4.600 millones de euros, y del 2% en su beneficio, hasta 446,5 millones.
Un mal segundo semestre ha lastrado el año. La ola de calor del verano debilitó las ventas del tercer trimestre y además obligó a realizar fuertes rebajas y promociones para dar salida a la mercancÃa en el cuarto.
Aunque el beneficio atribuible acaba creciendo, la caja generada se reduce un 3%, de 747 a 726 millones de euros. Además, el fuerte incremento de la inversión provoca que el cash flow libre se reduzca a la tercera parte, sólo 97,5 millones de euros.
CincoDías Marzo 2004